废旧电器电子产品拆解量快速增长，基金补贴推动市场竞争环境改善。伴随电器电子产品更新换代加速和回收率的提升，我们预计废弃电器电子产品回收量将逐年快速增长，到2015年我国电子废弃物回收量将超过1亿台。2012年7月，国家正式颁布实施《废弃电器电子产品处理基金征收使用管理办法》，基金补贴+严厉监管的模式重塑了我国废旧家电市场秩序，行业龙头企业将充分受益于行业竞争环境改善。

　　废旧汽车处理产业未来8年或将增长5倍，市场空间巨大。根据相关预测，2012年-2020年中国汽车保有量将从1.2亿辆增长至2.2亿辆。以注销率5%计算，废旧汽车拆解市场8年增长近5倍，年均复合增速超20%,发展空间巨大。我们预计待行业相关政策完善后，废旧汽车拆解行业将迎来快速发展期。

　　关注具备回收渠道优势的行业龙头企业。根据我国现有的以旧货经营模式为主的再生资源行业运行模式和特点分析，我们认为回收渠道优势是再生资源企业的核心竞争力。建议重点关注具备回收渠道优势的行业龙头企业。